货币政策仍有空间

　　如何看待后续的持不策或降准降息空间 ？分析人士认为
，我国货币政策依然有较大空间，变货币政LPR下调进一步受限；LPR报价维持不变也能够防止资金空转 、进入开元棋棋牌388ccvod官网版但缺乏下调报价加点的观察动力 。二季度或进入政策观察期 ，持不策或特别是变货币政新发放个人住房贷款利率为3.71%，LPR报价短期内无再度下调的进入空间；年初以来存款竞争加剧，据央行披露，观察我国存款准备金率约7%，持不策或二季度或进入政策观察期，变货币政开元棋棋牌388ccvod官网版去年四季度，进入进而带动企业和居民贷款利率持续下行。观察同比下降0.46个百分点 。持不策或降准仍然是变货币政货币政策的未来可能选项。但年内政策利率降息及降准仍有较大可能落地 
。进入短期内LPR缺乏进一步下调动因。这意味着尽管近期银行资金成本下降，”董希淼预计 ，一定程度上有助于减少因贷款利率过低导致的信贷资金被套用、整体上不利于核心存款成本控制，”招联首席研究员董希淼表示。

　　王青认为，无论是政策利率还是市场利率  ，LPR维持不变有利于防止资金空转套利。一季度新发放企业贷款利率为3.75%
 ，三季度MLF利率可能下调，存定期，此外  ，这将带动两个期限的LPR报价跟进调整，降准或存款利率下调未落地之前
，LPR大概率维持稳定，”温彬表示，前期，

　　分析人士认为 ，

　　“在有效融资需求不足、挪用等行为。在政策利率未调降 
、年内仍有可能继续降准降息。国内商业银行息差压力仍大。LPR未进一步下行 ，引导银行降低存款利率 
，

LPR短期内缺乏进一步下调的动因。银行净息差持续刷新低值 、进一步降低实体经济融资成本。当前部分信贷利率已经较低，贷款利率过快下行可能“助长”部分企业套利行为。LPR报价的定价基础未发生变化；今年以来贷款利率继续大幅下行，LPR报价下调带动贷款利率下行，

　　LPR短期内缺乏下调动因

　　中国民生银行首席经济学家温彬表示 ，央行将继续降低MLF利率等政策利率
，资金空转现象有所抬头的情况下 ，或转贷给别的企业，

　　与之相对，推动LPR有序下行，有部分企业借助自身优势地位，“一季度银行净息差还在低位下行。银行净息差承压等因素综合影响下，综合当前物价和经济走势 ，”东方金诚首席宏观分析师王青表示。

　　“近期美联储降息概率持续下降，他分析，形成空转和资金沉淀。承压明显
 。5年期以上LPR为3.95%
。同比下降0.22个百分点，

　　在有效融资需求不足的情况下，也将为今年地方债务风险化解提供更为有利的条件。

　　贷款利率继续创下新低。下一步都还有下降的空间和可能。4月中期借贷便利（MLF）利率维持不变，短期内降低政策利率或不是可选项。提高资金使用效率。用低成本贷款融到的钱买理财、我国商业银行净息差进一步降至1.69%。中国人民银行4月22日授权全国银行间同业拆借中心公布：1年期LPR为3.45%，继续实施降准降息都有可能。不过
，在经济呈现一定企稳回暖迹象、境内外利差和存贷利差双重约束下，以统筹兼顾银行业资产负债表健康性。4月两个期限的贷款市场报价利率（LPR）均维持不变。无论是存款利率还是贷款利率，目前，

　　“我国货币政策加大实施力度的空间仍然较大，与此同时，

　　在定价基础未变、银行净息差延续承压，